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「今の100万円」と「1年後の100万円」では、どちらが価値が高いか？｜一生モノのファイナンス入門｜ダイヤモンド・オンライン

「現在価値」

「将来価値」

 もし金利がまったくつかないとすれば、100万円は100万円のままです。

 しかし、仮に金利を5％とすれば、今の100万円は1年後に105万円になるでしょう。つまりこの場合、「今の100万円＝1年後の105万円」ですから、「1年後の100万円」より「今の100万円」のほうが価値は高いわけです。

 もし、このように計算することを考えつかなかったとしても、おそらくみなさんは「100万円をもらうなら、今がいいか1年後がいいか」と訊ねられれば「今もらったほうがいい」と即答するのではないかと思います。

「100万円の1年後の価値」の計算からわかるように、「将来価値」というのは金利をかけることで計算でき、2年後、3年後と「複利」で増えていくことになります。

 複利運用では、元本がどんどん大きくなるので、そこにつく利息もどんどん増えて雪だるま式に運用資金が膨らんでいきます。

 このため、単利運用と複利運用の差は、運用期間が長いほど広がっていきます。「時間」が大きなポイントになることを頭に入れておいてください。

 では次に、金利が5％の場合に「1年後の100万円」を現在価値に直すといくらになるかを考えてみましょう。

 これは将来価値とは逆に計算すればよいので、100万円を（1＋5％）で割ると、95万2400円となります。金利が10％の場合は100万円÷（1＋10％）＝約90万9100円ですね（下図参照）。

 なお、このように将来の価値を現在の価値に直す際、使用する率のことを「割引率」といいます。

 ここで思い出していただきたいのは、企業価値は「将来稼げるフリーキャッシュフロー」を「現在価値」に引き直し、足し合わせて計算することです。

 具体的に、将来稼げるお金を現在価値にすると、どれくらいになるでしょうか？

 年間100万円の収益が上がるビジネスがあったとして、収益が上がるのが3年後なら、その現在価値は86.3万円ですね。

 これが50年後なら、8.7万円となります。

 このことからわかるのは、「事業を行う場合は、同じ収益ならできるだけスピーディーに上げられる方が現在価値で評価したときに大きくなる」ということです。

 ファイナンスの知識がある人は、つねに「どれくらいの収益が上がるか」だけでなく「その収益はいつ上がるのか」を意識しているものですが、それは時間というものがビジネスの価値を高めるために、非常に重要なポイントであることを熟知しているからです。

http://d.hatena.ne.jp/d1021/20160426#1461667268
http://d.hatena.ne.jp/d1021/20160419#1461062758