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焦点：中国地方負債が膨張、不動産バブルや金融安定に赤信号 | ロイター

中国の地方政府は中央政府の借り入れ規制緩和に乗じて、債券発行により大量の資金をオフバランスで調達し始めた。調達資金は中国の貧弱な景気回復を下支えするが、一方で地方政府の負債は一段と膨らんでいる。不動産やコモディティなど一部資産クラスでバブルの懸念も高まり、金融の安定に赤信号が灯っている。

エコノミストは、中国の景気回復の背景には公的部門の投資増加があるとみている。第１・四半期の国内総生産（ＧＤＰ）成長率は７年ぶりの低い伸びにとどまったが、他の経済指標は３月に入って成長が上向いたことを示している。そして公的部門の投資資金の大半は地方政府が起債により調達したものだ。