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グロース氏、「空前絶後のショート」の機会を生かせず - Bloomberg

著名債券投資家ビル・グロース氏は自身の声に耳を傾けておくべきだったようだ。

「ジャナス・グローバル・アンコンストレインド・ボンド・ファンド」の運用に携わるグロース氏は、ドイツ国債の急落直前に「空前絶後のショート」機会だと指摘していた。しかし同氏自身は独国債の下落に徹底的に賭ける代わりに、同国債が少なくとも当面は狭いレンジでの動きになると予想していたことが、ジャナス・キャピタル・グループのウェブサイトに掲載のデータで示された。

グロース氏が４月21日のインタビューで独国債の空売りを提言して以降、同氏のファンドが2.1％下落したのは、こうした予想に基づく取引が一因だった可能性がある。この下落により同ファンドのそれまでの上昇は帳消しとなった。独国債相場は予想通り下落したものの、ファンドのリターンは年初来ではほぼ変わらずの水準にある。

欧州債相場の急落のスピードと規模は、同氏や他のマネーマネジャーらにとっても想定外だったのかもしれない。欧州債の下落で世界の債券市場の価値は約4300億ドル（約51兆円）減少。６日には独10年国債利回りは今年最高に達した。

ジャナス・グローバル・アンコンストレインド の３月末時点のポートフォリオの保有一覧によれば、同ファンドはコールオプション（買う権利）を利用し、独10年債の先物価格がそれほど上昇しないことに賭けると同時に、先物価格が一定水準を割り込まないと見込んでプットオプション（売る権利）を売っていた。ジャナスの広報担当、エリン・フリーマン氏はコメントを控えた。

This Is What Happens When Bill Gross Ignores Bill Gross - Bloomberg Business

http://d.hatena.ne.jp/d1021/20150505#1430822774
http://d.hatena.ne.jp/d1021/20150430#1430390919
http://d.hatena.ne.jp/d1021/20150415#1429094195