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トランプ大統領が大統領執務室に戻った最初の週に発表した数多くの大統領令のうちのひとつが、「アメリカ人家庭に緊急価格救済を提供し、生活費危機を打開する」というものだ。この大統領令は、医療、住宅、エネルギー、その他の商品やサービスのコストを上昇させたり、供給を制限したりする連邦規制を削減することによって、米国民に「緊急価格救済を提供する」よう連邦政府機関に指示するものである。

規制の撤廃は、影響を受ける業界のコストを削減し、供給を増やす効果的な方法である。しかし、規制による価格上昇は業種によって異なる。経済全体の物価上昇は連邦準備制度理事会（FRB）によって引き起こされる。

広範な物価上昇はインフレの結果である。インフレは、中央銀行がマネーサプライを増やすことで金利を引き下げることで発生する。

木曜日、スイスのダボスで開催された世界経済フォーラムの年次総会に先立ち、トランプ大統領はビデオによる発言で、近くパウエル米連邦準備制度理事会（FRB）議長と会談し、アメリカ人が物価高に対処できるようFRBに利下げを「要求する」と述べた。経済により多くの資金を投入することで、一部の消費者は一時的に購買力を高めることができるかもしれないが、利下げによる長期的な影響は、新たな資金の流入によってドルの価値が低下し、ほとんどのアメリカ人の生活水準がさらに低下することだろう。

マネーサプライの増加や金利の引き下げによる短期的な恩恵は、ほとんどの場合、裕福な人々にもたらされる。つまり、FRBのインフレ政策によって物価が上昇する前に、購買力の増加を享受できるのだ。

金利は貨幣の価格である。すべての物価と同様、金利は市場関係者に市場の状況を知らせる。中央銀行が金利を操作すると、市場関係者に送られるシグナルが歪められ、資源配分の誤りが生じる。その結果、雇用と所得を短期的に押し上げる「バブル」が発生する。しかし、バブルはやがて崩壊し、不況を引き起こす。中低所得のアメリカ人が連邦準備制度理事会（FRB）が引き起こした物価上昇で最も苦しむように、彼らもまた連邦準備制度理事会（FRB）が引き起こした不況の主な犠牲者なのである。

バブルが崩壊したときに議会と連邦準備制度理事会（FRB）ができる最善のことは、不況を軌道に乗せることだ。景気後退は、連邦準備制度理事会（FRB）の金融緩和政策によって引き起こされた歪みを取り除くために必要である。もちろん、議会と連邦準備制度理事会（FRB）は、政治的に難しいとはいえ、賢明な道を歩むことを拒否している。その代わりに、彼らは「景気刺激策」支出と低金利によって次のバブルの舞台を用意する。

トランプ大統領は、パウエル米連邦準備制度理事会（FRB）議長よりも金利について詳しいと主張している。トランプ大統領が不動産開発（金利の変化に非常に敏感なビジネス）の経験があるからといって、パウエル議長よりも金利に詳しいかどうかは問題ではない。政治家も官僚も中央銀行も、正しい金利を知ることはできない。正しい金利を知る唯一の方法は、自由市場で行動する個人に金利を設定させることである。

金融政策に対する誤解にもかかわらず、トランプ大統領が連邦準備制度理事会（FRB）を公に批判したことは評価に値する。トランプ大統領は、連邦準備制度理事会（FRB）を監査する法案や、貴金属や暗号通貨のような代替通貨を人々が利用できるようにする法案を可決するために議会と協力することで、FRBに対する批判を貫くべきだ。

お金の自由市場を取り戻すことは、新たな黄金時代をもたらすというトランプ大統領の就任時の公約を実現する鍵である。

#ロン・ポール（250128）

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