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売れる市場存在しない社債リスク警告-ＰＩＭＣＯが保険会社に - Bloomberg

米パシフィック・インベストメント・マネジメント（ＰＩＭＣＯ）のエグゼクティブ・バイスプレジデント、デービッド・ブラウン氏は、リスクの高い証券を買う前に市場が動揺する状況で資産の買い手を見つけることができるかどうか、よく考える必要があると保険会社に注意を促した。

格付け会社スタンダード・アンド・プアーズ（Ｓ＆Ｐ）がニューヨークで開催した保険業界の会議で、ブラウン氏は「流動性ポジションに自信を持ち過ぎることに非常に慎重でありたい」と述べた。

シティグループのストラテジスト、スティーブン・アンチャック氏も現金化が難しい資産の保有に付きまとうリスクに注目し、保険会社とミューチュアルファンド、海外勢の３つのグループが社債市場の主な買い手になる傾向が強まっていると発言した。支払いの必要に備えて証券資産を何年も持ち続けることが多い保険会社は、流動性が低い代わりに高い利回りが得られる債券の買い手として、自分たちがうってつけだと考えている。

ブラウン氏は、大災害の発生に伴う保険支払いで損害保険会社は急に資産売却を迫られる可能性があると指摘し、「大災害の支払いを賄える流動性を確保しておくべきだ。売れる市場が存在しないかもしれないからだ」と語った。

Pimco’s Braun Says Public Markets May 'Not Be There’ for Sellers - Bloomberg Business
http://d.hatena.ne.jp/d1021/20150611#1434019292