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米ＰＩＭＣＯ旗艦ファンド、12月は20カ月連続の資金流出 | Reuters

米資産運用大手パシフィック・インベストメント・マネジメント・カンパニー（ＰＩＭＣＯ）は２日、同社の旗艦ファンド「トータル・リターン・ファンド」から、２０１４年１２月に１９４億ドルの資金が流出したと発表した。

流出は２０カ月連続、流出額は１１月の９５億ドルから拡大した。

１２月末時点の運用資産総額は１４３４億ドル。

ＰＩＭＣＯトータル・リターンＦ、14年の資金流出額は史上最大 - Bloomberg
Pimco Total Return Fund suffers worst year of redemptions in history - The Globe and Mail

ＰＩＭＣＯ旗艦ファンド、２年連続で競合他社大半の成績下回る - Bloomberg

パシフィック・インベストメント・マネジメント（ＰＩＭＣＯ）の旗艦ファンドは２年連続で、競合ファンド過半数のパフォーマンスを下回った。長期債の上昇を逃したほか、インフレ見通しを誤ったことが背景。

ブルームバーグが集計したデータによると、トータル・リターン ・ファンド（資産規模1628億ドル＝約19兆6000億円）の2014年運用成績は4.7％。競合ファンドの53％はこれを上回る成績を収めた。13年はマイナス1.9％で、競合するファンドの65％に及ばなかった。

トータル・リターン・ファンドはビル・グロース氏が運用していたが、同氏の昨年９月26日の電撃退社以降、スコット・マザー、マーク・キーセル、ミヒル・ウォラーの３氏が最高投資責任者（ＣＩＯ）を務めている。向こう３−５年は政策金利が金融危機前の水準には戻らないなど「ニュー・ニュートラル」の考え方からＰＩＭＣＯは、米国の利上げが過剰に織り込まれていると判断し、長期債より短期債への投資が有利と予想した。また、原油安によるインフレ期待の低下も響いた。

ファンドを現在運用している３氏はＰＩＭＣＯウェブサイトに昨年11月30日、長期債をアンダーウエートとするスタンスは正しいとし、「当局が最終的にインフレ期待を高められると確信するため、中期のインフレ連動債（ＴＩＰＳ）の保有を続ける」と指摘した。

Pimco Fund Trails Peers in 2014 After Missing Rally - Bloomberg