We have posted the minutes from the #FOMC meeting held June 14-15, 2022: https://t.co/J3i7hKNovs
— Federal Reserve (@federalreserve) 2022年7月6日
米FRB “景気を減速させてでもインフレ抑制” 6月の議事録公表 #nhk_news https://t.co/9cemPduQpE
— NHKニュース (@nhk_news) 2022年7月6日
FRBは、インフレに収束の兆しが見えない中、先月開いた会合でおよそ27年半ぶりとなる0.75％の利上げを決めました。
6日に公表された議事録によりますと、参加者たちは、会合の直前に発表された5月の消費者物価の上昇率が、予想に反して拡大したことに強い警戒感を示し、異例の判断に至った背景が見てとれます。
さらに、参加者たちは「経済成長のペースを一時的に遅らせたとしてもインフレ抑制が重要だ」という認識を確認し、「インフレ圧力が続く場合はより厳しい政策が適切だ」とする方向性を共有していました。
大幅利上げは住宅購入や設備投資の需要を押し下げる影響をもたらしますが、議事録からは、景気を減速させてでもインフレの抑制を優先し、金融引き締めを続けるべきだという、中央銀行としての強い決意がうかがえます。
FRBはこうした方針に沿って、今月下旬に開く会合でも0.75％か0.5％の利上げを検討するとしています。
インフレ悪化やＦＲＢ信頼喪失懸念が大幅利上げ促す＝ＦＯＭＣ議事要旨 https://t.co/zZHmV7N7x6
— ロイター (@ReutersJapan) 2022年7月6日
米連邦準備理事会（ＦＲＢ）が６日に公表した６月１４─１５日の連邦公開市場委員会（ＦＯＭＣ）議事要旨によると、インフレ状況の悪化やＦＲＢの対応能力への信頼喪失を懸念し、大幅利上げに踏み切ったことが明らかになった。また、物価抑制の意向も改めて強く表明した。
この会合でＦＲＢはフェデラルファンド（ＦＦ）金利の誘導目標を７５ベーシスポイント（ｂｐ）引き上げ、１．５０─１．７５％とした。一度に７５ｂｐの大幅利上げを決定するのは１９９４年以来だった。
参加者が、今月下旬に開かれるＦＯＭＣで５０ｂｐまたは７５ｂｐの引き上げが適切になる可能性が高いと考えていることも示した。
議事要旨によると、会合前の数日間に発表されたデータに基づき、「参加者は短期的なインフレ見通しが５月会合時よりも悪化したことに同意した」ことから、７５ｂｐの利上げと「制限的」な金融政策への移行が正当化されることになった。
食料品やガソリン価格の上昇で家計が圧迫される一方、これまでのＦＲＢの措置でインフレ急伸に歯止めがかかりつつあるという証拠は見られず、「多くの参加者は、（ＦＯＭＣの）必要に応じて政策調整を行うという決意に国民が疑問を持ち始めた場合、高インフレが定着するという大きなリスクがあると判断した」という。
このＦＯＭＣでは「タカ派」と「ハト派」の間の階層を消し去るような意見の一致を見せ、ＦＲＢがインフレ率を目標の２％に引き下げるために必要なだけ金利を引き上げる意志があり、その用意があることを国民に伝える必要があると指摘した。
また、「多くの参加者」が「長期的なインフレ上昇観測が出始めている可能性がある」と懸念していたことも分かった。
議事要旨では景気後退のリスクには触れておらず、むしろ米国の国内総生産（ＧＤＰ）が「今四半期は拡大している」ことを示すデータがあり、雇用市場も依然として引き締まっているとした。
ただ、リスクは下向きであり、特にＦＲＢの政策が予想以上に大きな影響を与える可能性があることも認めた。
議事要旨は「参加者は、経済の見通しによって制限的な政策スタンスへの移行が正当化されることに同意し、インフレが高止まりする場合は、さらに制限的なスタンスが適切である可能性を認識した」としている。
議事要旨は金融政策の方向性に関する投資家の見方をおおむね裏付ける内容で、要旨発表後の金融市場はほぼ横ばいだった。
投資家は現在、ＦＲＢが金融政策の急速な転換の一環として、７月２６─２７日のＦＯＭＣでさらに７５ｂｐの利上げを決めると予想している。
ＦＲＢ当局者は１年弱前まで、雇用市場に「さらに実質的な進展」がありインフレ率がＦＲＢの目標である２％を「しばらくの間」上回る「適度な軌道に乗る」までは、ゼロ近辺のＦＦ金利と毎月１２００億ドルの債券購入によって金融緩和を続けると明言していた。
５月の経済指標で失業者１人当たり２件近くの求人があることが示された中、当局者は現在の労働市場は持続不可能なほど引き締まったと
見なしている。インフレ率は約４０年ぶりの高水準にあり、政策立案者は国民のインフレ期待を抑えるため経済全般にわたる景気後退も容認する意向を示している。
エラリアン氏、米金融当局がインフレ対応で後手に回ったと苦言 https://t.co/xnt7fcFBih
— ブルームバーグニュース (@BloombergJapan) 2022年7月6日
アリアンツの首席経済顧問を務めるモハメド・エラリアン氏は６日公表された６月の連邦公開市場委員会（ＦＯＭＣ）議事要旨を受け、「インフレが定着する可能性に当局がタイミングよく気付き行動してさえいれば良かったのだが」とツイートした。
ＦＯＭＣ議事要旨、｢より抑制的｣金利あり得る－インフレ継続なら (1)
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原題：
El-Erian Chides Fed for Coming Around Late on Inflation（抜粋）
“Many participants judged that a significant risk now facing the committee was that elevated #inflation could become entrenched if the public began to question the resolve of the committee to adjust the stance of policy.”
— Mohamed A. El-Erian (@elerianm) July 6, 2022
If only the Fed realized this in a timely manner and acted https://t.co/gWMSO0o2TT
