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#金#gold

終盤のニューヨーク外為市場ではドルが下落。米連邦準備理事会（ＦＲＢ）のパウエル議長が来月にも利下げが実施されるとの明確なシグナルを出したことが材料視された。英ポンドは対ドルで２年超ぶりの高値を付けた。

パウエル議長は年次経済シンポジウム「ジャクソンホール会議」で、雇用への下振れリスクが高まったとし、インフレがＦＲＢの目標である２％に向かいつつある中、政策を調整する「時期が来た」と述べた。

パウエル議長の発言を受け、市場ではＦＲＢが９月の連邦公開市場委員会（ＦＯＭＣ）で利下げに動くとの観測が上昇。引き続き９月に２５ベーシスポイント（ｂｐ）の利下げが行われるとの見方が強いものの、５０ｂｐ利下げの確率が約３分の１と、講演前の４分の１超から上昇した。

ユーロと円は上昇。主要通貨に対するドル指数は０．８１％安の１００．６４となった。
スタンダード・チャータード銀行のＧ１０為替調査責任者、スティーブ・イングランダー氏は、ドルが小幅下落し、債券利回りが幾分低下するという市場の反応はほぼ正しいと言及。「パウエル議長は緩和サイクルを開始するに際し５０ｂｐの利下げを３回行うと発言したわけではない」と述べた。

この日、シカゴ地区連銀のグールズビー総裁はＣＮＢＣのインタビューで、ＦＲＢの利下げを明確に求める準備はできていないものの、金融政策はかなり引き締まっており、現在の経済状況にそぐわないとの見解を示した。

ポンドは終盤の取引で０．９４％高の１．３２１１ドル。一時、２０２２年３月下旬以来約２年ぶりの高値となる１．３２２９５ドルを付けた。

朝方発表された８月の英消費者信頼感指数がマイナス１３と、３４カ月ぶりの高水準だった７月から横ばいとなったことも支援材料になったとみられる。

ユーロは０．７５％高の１．１１９５ドル。

ドル／円は今月６日以来の安値に沈んだ後、１．３６％安の１４４．２７円近辺で推移した。

ドルは対スイスフランでは０．５２％安の０．８４８フラン。

米ドル／カナダドルは０．８２％下落し１．３５１１カナダドルとなった。

豪ドル／米ドルは１．３６％高の０．６７９５米ドル、ニュージーランドドルも１．５３％高の０．６２２９米ドルとなった。

暗号資産（仮想通貨）のビットコインは４．２％高の６万３２２７．００ドル。

米国株式市場は、急反発して終了した。米連邦準備理事会（ＦＲＢ）のパウエル議長が９月の次回会合で利下げが決定される可能性が高いと強く示唆したことを受け、買いが広がった。

パウエルＦＲＢ議長は年次経済シンポジウム「ジャクソンホール会議」で行った講演で、インフレはＦＲＢの目標である２％に向かいつつあるため、政策を調整する「時期が来た」と言及。ＦＲＢの「仕事はまだ完了していない」としつつも、物価安定回復に向け「かなりの進展を遂げた」とし、「インフレが２％回帰に向け持続可能な軌道に乗っているという確信が強まった」と述べた。

カーソン・グループ（ネブラスカ州オマハ）のチーフ・マーケット・ストラテジスト、ライアン・デトリック氏は「株式市場は長らく待たされていたが、市場が待ち望んでいたハト派的な転換がようやく示された」とし、「ＦＲＢは明らかにハト派に転じている。パウエル議長は９月に利下げに着手すると明確に示した」と述べた。

パウエル議長の講演を受け、主要３指数はそろって急伸。半導体大手エヌビディア(NVDA.O), opens new tabのほか、アップル(AAPL.O), opens new tabやテスラ(TSLA.O), opens new tabなどの大型株が上げたことが大きな押し上げ要因となった。

金融株も上昇したほか、小型株(.RUT), opens new tabや地方銀行株(.KRX), opens new tabもアウトパフォーム。Ｓ＆Ｐ５００の全１１セクターがプラス圏で終了した。

個別銘柄では、クラウドベースの人事（ＨＲ）・会計ソフトを手掛ける米ワークデイ(WDAY.O), opens new tabが１２．５％高。四半期業績が予想を上回ったほか、１０億ドルの自社株買い計画を発表したことが好感された。

ニューヨーク証券取引所では値上がり銘柄数が値下がり銘柄数を８．０８対１の比率で上回った。ナスダックでも３．６８対１で値上がり銘柄が多かった。

米取引所の合算出来高は１０５億７０００万株。直近２０営業日の平均は１１８億８０００万株。

23日のニューヨーク外国為替市場では、ドル指数が下落し、１月以来の安値。円やポンドなど主要通貨の多くは、対ドルで１％余り上昇した。

　　パウエル連邦準備制度理事会（ＦＲＢ）議長がカンザスシティー連銀主催の年次シンポジウムで、主要政策金利を引き下げる時が来たと発言。９月利下げ開始に関してこれまでで最も明確なシグナルを送ったと、市場が受け止めた。

パウエルＦＲＢ議長、「利下げの時が来た」－ジャクソンホール (3)

為替 直近値 前営業日比 変化率
ブルームバーグ・ドル指数 1223.14 -12.02 -0.97%
ドル／円 ¥144.40 -¥1.89 -1.29%
ユーロ／ドル $1.1192 $0.0080 0.72%
米東部時間 16時57分

　　円は対ドルで一時1.5％上昇し、１ドル＝144円05銭を付けた。パウエル氏の講演開始前に小幅に下落する場面もあったが、その後はじりじりと上値を伸ばした。　

　　ブルームバーグのドル指数は１％安。週間ベースでは４週連続の下げと、2023年４月以降で最長の連続下落局面。　　

　　バークレイズの外為ストラテジスト、スカイラー・モンゴメリー・コニング氏は「パウエル議長の講演が市場の緩和シナリオを後押しし、ドルを圧迫した」と話した。　

　　ラボバンクの外国為替戦略責任者ジェーン・フォーリー氏は「米当局の重点がインフレ対応から２つの責務のバランスを取る方へとシフトしたことを、パウエル議長は明確にした」と指摘。「９月により大きな幅で利下げをする可能性を低くする内容は講演に含まれていなかった」と分析した。

　　ノムラ・インターナショナルの通貨ストラテジスト、宮入祐輔氏は「ドル売りの勢いは続く公算が大きい」と指摘。９月上旬の「非農業部門雇用者数の発表まで、米国の経済活動とインフレ動向を測るデータをそれほど得られない」と述べた。　

　　ポンドは対ドルで一時1.1％高の１ポンド＝1.3230ドルと、2022年３月以来の高値。

株・国債

　　パウエル議長の発言を好感し、米国株は反発。国債利回りは低下した。

株式 終値 前営業日比 変化率
Ｓ＆Ｐ500種株価指数 5634.61 63.97 1.15%
ダウ工業株30種平均 41175.08 462.30 1.14%
ナスダック総合指数 17877.79 258.44 1.47%

　　市場は９月利下げ開始を既に織り込んでいたが、利下げの時が来たという議長のコメントがそうした見方を裏付けた。

ジャクソンホールに「パウエル・ピボット」が来た－市場関係者の見方

　　パウエル議長はインフレ鈍化の面で進展が見られるとの認識を示したほか、「労働市場環境の一段の冷え込みは望みも歓迎もしない」と述べ、労働市場の減速は「明白だ」と付け加えた。

　　インディペンデント・アドバイザー・アライアンス（ＩＡＡ）のクリス・ザッカレリ氏は、「市場はこの講演に満足しているはずだ。決してタカ派的ではなく、25ベーシスポイント（ｂｐ、１ｂｐ＝0.01％）の利下げにゴーサインを出した。その上、必要になれば、より大きな利下げ幅にする可能性も残した」と指摘した。

　　Ｓ＆Ｐ500種株価指数は１％を超える上昇率。Ｓ＆Ｐ500種の主要な業種別指数は全て上げた。小型株で構成されるラッセル2000指数は3.2％上昇した。

　　米国債は全年限で上昇。２年債利回りは４％を割り込んだ。金利スワップ市場では年内100ｂｐを超える利下げ幅が織り込まれている。残る３回の会合で毎回利下げをし、そのうち１回は50ｂｐの引き下げになるとの見方を示唆している。　　

国債 直近値 前営業日比(BP) 変化率
米30年債利回り 4.09% -3.7 -0.89%
米10年債利回り 3.80% -5.3 -1.38%
米２年債利回り 3.91% -9.2 -2.31%
米東部時間 16時57分

　　プリンシパル・アセット・マネジメントのシーマ・シャー氏は「パウエル議長は利下げサイクル開始の鐘を鳴らした」とコメント。「議長は50ｂｐ利下げを事前にコミットしていない。ただ間違ってはいけない。労働市場が一段と鈍化の兆しを示したら、米金融当局は確信を持って引き下げるだろう」と述べた。

　　ブルームバーグが実施した最新の月間調査では、米労働市場が従来の想定以上に軟化していることから、米連邦公開市場委員会（ＦＯＭＣ）による利下げはペースが加速し、幅も大きくなるとエコノミストらはみていることが分かった。

米労働市場は想定以上に軟化、ＦＲＢ利下げ加速へ－エコノミスト調査　

　　市場関係者の多くがパウエル議長の講演に注目していた中、モルガン・スタンレーのマイク・ウィルソン氏は、９月上旬に発表される雇用データの方がもっと重要だろうと指摘。「米金融当局の行動を決定づけることになるのは労働市場のデータだ。当局者がこれまでにそう言ってきている」とブルームバーグテレビジョンで話した。

原油・金

　　ニューヨーク原油先物相場は続伸。利下げの時が来たとするパウエル議長の発言を受けてリスク選好ムードが広がる中、買いが優勢になった。

　　金利低下は経済成長を促し、原油需要の増加につながると、原油トレーダーはおおむね予想している。

　　ただし、原油は週間ベースでは下落。主要国の景気見通しの弱さが重しとなった。今週公表されたＳ＆Ｐグローバルの米製造業購買担当者指数（ＰＭＩ）速報値は、８月上旬に活動が縮小したことを示し、今年の最低水準となった。欧州では主要な産業用燃料であるディーゼルの先物が14カ月ぶりの安値に下げている。

　　ニューヨーク商業取引所（ＮＹＭＥＸ）で、ウェスト・テキサス・インターミディエート（ＷＴＩ）先物10月限は前日比1.82ドル（2.5％）高の１バレル＝74.83ドルで終了。ロンドンＩＣＥの北海ブレント10月限は2.3％上げて79.02ドル。

　　金相場は上昇。パウエル議長の発言を受けて一段高となり、スポット相場はオンス当たり2500ドル台で推移した。米国債利回りとドルが下げたことで、金の投資妙味が相対的に高まった。

　　スポット価格は一時2518.37ドルと、20日に付けた最高値の2531.75ドルに接近。金相場は今月、米金融当局が利下げに近づきつつあるとの観測が高まる中で最高値を更新していた。

　　ＴＤセキュリティーズの商品戦略責任者バート・メレク氏は「パウエル氏の講演は金や銅、リスク資産全般に歓迎されているようだ」と指摘。「パウエル氏は労働市場のさらなる冷え込みを望んでいない。それは９月に利下げを実施する用意があることを示唆する。労働市場が想定以上に弱いとなれば、25ｂｐよりも積極的な利下げとなるかもしれない」と述べた。

　　パウエル氏の講演は金利が下がっていくという金トレーダーの予想を裏付けるものだったと、メレク氏は付け加えた。金はさらに上値を伸ばし2700ドルを超えるとＴＤでは見込んでいる。

　　金スポット価格はニューヨーク時間午後２時29分現在、前日比26.58ドル高の１オンス＝2511.33ドル。ニューヨーク商品取引所（ＣＯＭＥＸ）の金先物12月限は29.60ドル（1.2％）高の2546.30ドルで終えた。　　

原題：Dollar Slumps 1% After Powell Touts Case for Interest-Rate Cuts（原題）

Dollar Drops to 7-Month Low as Powell Tees Up Cuts: Inside G-10

Stocks Rally as Powell ‘Locks In’ a September Cut: Markets Wrap

Oil Gains in Risk-On Mood as Powell Says It’s Time to Cut Rates

Gold Holds Above $2,500 as Powell Signals Rate Cuts Are Coming

ジャクソンホールで開かれているシンポジウムでFRB＝連邦準備制度理事会のパウエル議長が来月の会合で利下げに踏み切る考えを示したことで、23日のニューヨーク株式市場では、ダウ平均株価が一時、490ドルを超える大幅な値上がりとなりました。

23日のニューヨーク株式市場では、ジャクソンホールのシンポジウムにおけるFRB・パウエル議長の講演内容が注目されました。

パウエル議長が「金融政策を調整する時が来た」と述べて来月の会合で利下げに踏み切る考えを示したことで景気や企業業績にプラスに働くという見方が広がり、幅広い銘柄で買い注文が増えました。

ダウ平均株価は一時、490ドル以上値上がりし、先月につけた終値としての史上最高値を超える場面もありました。

終値は、前日と比べて462ドル30セント高い4万1175ドル8セントでした。

NY外国為替市場 円高進む

また、ニューヨーク外国為替市場では、パウエル議長の発言を受けて日米の金利差の縮小が意識され、ドルを売って円を買う動きが進みました。

講演が始まる前、円相場は、1ドル＝146円台半ば付近でしたが、講演後、じわじわと円高が進み、1ドル＝144円台前半まで2円余り値上がりしました。

市場関係者は「パウエル議長の発言が想定よりも強く、利下げをほぼ明言したと受け止められた。さらに日米の金利が縮小するという見方から金利が低い円で資金を調達してアメリカのハイテク株などに投資する『円キャリートレード』を解消する動きも出て円高が進む展開となった」と話しています。

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